鋁板帶箔出口巔峰已過，新增產能接踵而至，行業內卷加劇

在SMM主辦的2023SMM（第十八屆）國際鋁業峰會-鋁板帶箔行業發展論壇上，SMM鋁品目高級分析師曲健匯從供給持續增長開工率高位回落、需求支撐有限加工費節節下滑、新增產能接踵而至加劇行業內卷三大方面對中國鋁板帶箔產品市場及投產產能展開了分析。

供給持續增長開工率高位回落

產量仍有增長 供應端盤踞高位

據SMM統計，2022年鋁板帶總產量約1290萬噸。同比增長約50萬噸。鋁箔總產量475萬噸，增長約15萬噸。分產品，2022年罐體料產量188萬噸，罐蓋料50萬噸，汽車板46.2萬噸，釬焊材78.8萬噸，包裝箔240萬噸，空調箔86萬噸，電池箔26.3萬噸，電極箔9.8萬噸，雙零箔70.5萬噸。

SMM認為，未來三年隨著國際形勢動蕩及全球經濟周期性調整，中國鋁板帶箔產量或將出現下滑，但長期仍可維持增長。

疫情紅利消退訂單節節下降 開工率不及上年猶有剛需支撐

2022年下半年起，隨著疫情紅利的消退，板帶箔開工率也節節走低，3月也出現了旺季不旺的局面，開工率上升乏力。而龍頭企業開工率則相對抗跌，遠高于鋁加工行業平均水平。據SMM了解，短期市場各方面很難出現較大變化，未來開工率很可能繼續緩慢下滑。

進口震蕩增長難抵出口洶涌

整體而言，中國鋁板帶箔的進口量呈震蕩上升的趨勢，但增量并不明顯。

從鋁板帶箔的進口來源國結構可以看出，中國進口的鋁板帶箔大多來自日本、韓國?，F在全球最高級的鋁板帶箔生產技術在日本，其次是韓國，80%以上的進口鋁板帶箔主要來自這倆國家，說明進口鋁板帶箔產品量少，由此從進口來看，未來很長一段時間，進口鋁板帶箔繼續維持在相對低位的概率較大。

需求支撐有限加工費節節下滑

終端結構持續調整

全球經濟下滑，2023年中國鋁板帶箔產量或將出現負增長。附加值相對較低的工業機械和建筑裝飾鋁板帶箔產品所占比重預計將持續下降。

限塑令和輕量化政策驅動下，包裝、交通運輸所用鋁板帶箔產品占比上升，且2023年雖然利潤空間或將萎縮，但產量仍可逆勢增長，代表產品如汽車板、電池箔等。

海外仍是板帶箔重要市場

2009年至2022年，鋁板帶出口量自84.5萬噸增長至357.2萬噸，年復合增長率11.73%。

鋁箔出口量自34.9萬噸增長至146.4萬噸，年復合增長率11.66%。

鋁板帶年度出口量占年產量比重長期在20%-30%之間震蕩。鋁箔年度出口量占年產量比重長期運行于25%-35%。海外市場對鋁板帶箔行業需求影響不容小覷。

海外訂單退減 出口巔峰已過

2022年上半年，海外訂單尚且充裕，支撐鋁板帶箔出口高位運行，年內中國共出口鋁板帶357.2萬噸，同比增長21%。出口鋁箔146.4萬噸，同比增長10%。出口量再創新高。但2022年下半年起出口訂單及出口量快速下滑。

分產品看，板帶產品仍以76061220（鋁合金矩形板、片，0.2mm＜厚＜0.28mm）為主要出口產品；鋁箔產品仍是76071900（其他無襯背鋁箔）占據主流地位。主因易拉罐料、利樂包等食品包裝相關鋁板帶箔產品具有剛需支撐，需求降幅相對較小。

目前企業普遍反饋海外市場未見好轉，若無較大變數，2023年鋁板帶箔出口量或將分別回落至250萬噸、120萬噸附近。

新增產能接踵而至 加劇行業內卷

鋁板帶箔在建產能盤點

據SMM統計顯示，由于之前板帶箔市場需求過于火熱，大量新增產能如雨后春筍般冒了出來，合計產能344.2萬噸，其中超過130萬噸是電池箔相關，電池箔這一在兩年前還供不應求加工費一路暴漲的產品，供需關系已然反轉。

電池箔供需天平逐漸傾斜

據SMM數據統計，如圖右下角的是中國電池箔產量及企業數量，可以看得到連年攀升且增速極快。而另外三張，分別是中國鋰電池裝機量、中國動力鋰電池產量、中國新能源汽車產量及同比，很明顯在2023年沒有維持住之前的增速。

當然，我們對電池箔市場也不必過分悲觀，比如電池箔產能和雙零箔產能高度重合，如果電池箔過剩了，雙零箔市場必然能夠分擔一部分過剩產能。還有正負極集流體都用鋁箔的鈉電池，量產在即，也為電池箔未來需求帶來一定樂觀預期。